一句话结论：7 月订单量比 6 月下半月增长 +49%，但营收只增 +13%、成功接码完成率从 23.5% 跌到 18.1%。 交叉核对 GA4 发现流量是持平的（约 1,400 DAU/天，没翻倍）——所以这波量不是新需求，而是 用户在「结构性打不通的 service×country 组合」上反复重试：人均下单 6.68→8.87 单（+33%），但人均成功接码稳定在 ~1.6 单没动。 这些死组合占了 7 月 17.9% 的订单量（5,132 单），且平台本该拦截它们的自愈闸门在生产是关闭状态。
逻辑闭环：流量没涨 + 人均成功接码没涨，但 人均下单涨了 1/3 → 多出来的订单绝大多数是「下单→拿不到号 / 拿到号收不到码→取消/过期→退款→再试」的空转。营收之所以还小涨，靠的是能打通的存量组合（openai/tinder 等），不是这波增量。
定义「死组合」= 7 月下单 ≥20 单、完成率 <3% 的 service×country 对。合计 5,132 单 / 全月 28,719 单 = 17.9%。这些订单几乎必然失败并退款。死法分两种：
| Service | 国家 | 订单 | 用户 | 取号率 | 完成率 | 死法 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| telegram | RU | 372 | 106 | 99.2% | 0.0% | 收不到码 |
| IN | 284 | 26 | 21.8% | 1.1% | 取不到号 | |
| telegram | JP | 262 | 122 | 6.5% | 1.9% | 取不到号 |
| RU | 243 | 45 | 100.0% | 2.9% | 收不到码 | |
| telegram | OM | 233 | 130 | 2.6% | 0.0% | 取不到号 |
| redbook-xiaohongshu | CN | 204 | 6 | 0.0% | 0.0% | 取不到号 |
| telegram | SG | 184 | 89 | 6.0% | 0.0% | 取不到号 |
| telegram | TW | 181 | 82 | 0.6% | 0.0% | 取不到号 |
| telegram | NI | 137 | 87 | 94.2% | 0.0% | 收不到码 |
| openai | CA | 132 | 95 | 94.7% | 0.8% | 收不到码 |
| SY | 112 | 57 | 0.0% | 0.0% | 取不到号 |
（列表为 ≥50 单的 top 死组合节选）
telegram · RU（99.2% 取到号，0% 收到码）、openai · CA（94.7% 取号，0.8% 完成——而 openai 全站均值 41.5%）。这是最亏的：钱花了，货没到。telegram · TW（0.6%）、whatsapp · SY（0%）。换句话说：本月有 317 名真实用户被引导到我们根本交付不了的组合上，试了、拿不到码、退款、然后大概率流失。这批人约等于月活的 1/10。对一个靠 organic 流量吃饭的站，这是实打实的口碑与留存漏损。
本该自动隐藏死组合的自愈闸门 没在跑，人工兜底又几乎是空的：
backend/config/config.production.yaml:208 → combo_health.enabled: false。生产 combo_health_decisions 表 0 行——闸门从未产出任何隐藏决策。hide_threshold: 0.01（只拦完成率 <1% 的极端组合）；且它只按接码率（decode rate）判断，对「取不到号」（allocation-dead）这类完全失明——telegram·TW / whatsapp·SY 这种没货源的组合它管不到。suspend_sales 只有 2 条，且有一条 key 写错。 service_country_fulfillment_controls 里 redbook + CN 被挂了停售，但线上实际下单的 service code 是 redbook-xiaohongshu，join 不上 → 停售形同虚设，7 月漏进 204 单（0% 完成）。wechat + CN 那条是对的（7 月 CN 零单）。这次没有自动改代码——因为动作全部落在「售卖目录曝光面 / 路由」上，按团队既定红线属于需要人工 + A/B 的范畴（隐藏组合会收窄覆盖面，有营收/覆盖取舍），不适合 bot 自动 flip。建议：
suspend_sales（telegram·RU/NI、whatsapp·RU、openai·CA 等）。这类是「花钱取号却零交付」，先止血最划算。顺手把 redbook 那条停售 key 改成实际的 redbook-xiaohongshu。预期收益：砍掉 ~18% 的空转订单不直接减营收（它们本就不完成），但能把 317 名/月的流失用户拉回、降低退款噪音、并让接码率这个北极星指标回到真实水平。
status='completed' 订单（先扣后退模型下，其他状态金额已退，不计入实收）。
「死组合」阈值：7 月下单 ≥20 单且完成率 <3%。取号率 = phone_number IS NOT NULL 占比；完成率 = status='completed' 占比。
GA4 流量取 property 512790783 近 30 日 activeUsers。所有数字均可用本报告内 SQL 口径复算。